美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的投(tóu)资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　ML同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗IV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价(jià)也表明了(le)一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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