市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(s体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？hàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套(tào体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的(de)时(shí)间(jiān)和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带(d体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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