昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁(cái)决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司(sī)附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业有限公司(sī)，以及(jí)本公司控(kòng)股股东(dōng)及执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付约(yuē)人民币(bì)3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保持(chí)在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者的(de)长期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注(zhù)的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价(jià)格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价(jià)格已行至年(nián)内(nèi)高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因素(sù)已被(bèi)盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标(biāo)需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美(měi)联储与市场就(jiù)年(nián)内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美(měi)国(guó)银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走势(shì)主要(yào)受美联储货币政策(cè)和(hé)避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国(guó)核心通(tōng)胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预期(qī)下降，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会(huì)对市(shì)场(chǎng)形成较大冲击(jī)。而(ér)在此之(zhī)前，避险大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研究员师(shī)橙(chéng)表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再(zài)度(dù)对(duì)经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)市场大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置(zhì)。而白(bái)银价(jià)格虽然可能会(huì)由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅(fú)走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持续发酵(jiào)。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌(diē)而(ér)被提(tí)振，那么(me)对于白(bái)银而言也(yě)是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济(jì)数据(jù)的(de)好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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